Yeşil finans perspektifinden ESG endekslerinin borsa dinamikleri üzerindeki rolü: Türkiye örneği
Business and Management Studies: An International Journal, cilt.14, sa.1, ss.143-161, 2026 (TRDizin)
- Yayın Türü: Makale / Tam Makale
- Cilt numarası: 14 Sayı: 1
- Basım Tarihi: 2026
- Doi Numarası: 10.15295/bmij.v14i1.2690
- Dergi Adı: Business and Management Studies: An International Journal
- Derginin Tarandığı İndeksler: TR DİZİN (ULAKBİM)
- Sayfa Sayıları: ss.143-161
- Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
- Süleyman Demirel Üniversitesi Adresli: Evet
Özet
Bu çalışma, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Seçim Endeksi (MSCI EM SI), Borsa İstanbul Sürdürülebilirlik Endeksi (XUSRD) ve Borsa İstanbul 100 Endeksi (XU100) arasındaki kısa ve uzun vadeli ilişkileri analiz ederek, hem küresel hem de ulusal finans piyasalarında Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ESG) kriterlerinin artan önemini vurgulamaktadır. ESG ilkelerinin finans piyasalarına entegrasyonu, yatırımcıların risk ve getiriyi değerlendirme biçimini dönüştürmüş ve iklim değişikliği, jeopolitik istikrarsızlıklar ve COVİD-19 pandemisi gibi son küresel krizlerin ardından daha da kritik hale gelmiştir. Sonuç olarak, hem uluslararası hem de ulusal ESG endeksleri, özellikle gelişmekte olan ekonomiler için sürdürülebilir finansal varlıklara geçişi destekleyen temel göstergeler olarak ortaya çıkmıştır. Bu çalışmada, seçilen endekslerin aylık kapanış verileri kullanılarak ARDL Sınır Testi Yaklaşımı ile ampirik bir analiz yapılmıştır. Bulgular, MSCI EM SI ile XU100 Endeksi arasında kısa veya uzun vadede anlamlı bir ilişki olmadığını, buna karşılık XUSRD Endeksi’nin kısa ve uzun vadede XU100 Endeksi ile istatistiksel olarak anlamlı bir etkileşim gösterdiğini ortaya koymaktadır.
This study emphasises the growing importance of Environmental, Social and Governance (ESG) criteria in both global and national financial markets by analysing the short- and long-run relationships between the MSCI Emerging Markets Select Index (MSCI EM SI), the Borsa İstanbul Sustainability Index (XUSRD) and the Borsa İstanbul 100 Index (XU100). The integration of ESG principles into financial markets has transformed how investors assess risk and return, becoming even more critical following recent global crises such as climate change, geopolitical instabilities and the COVID-19 pandemic. Consequently, both international and national ESG indices have emerged as key indicators supporting the transition to sustainable financial assets, especially for developing economies. This study employs an empirical analysis using the ARDL Bounds Testing Approach with monthly closing data for the selected indices. The findings reveal no significant short- or long-run relationship between the MSCI EM SI and the XU100 Index. Conversely, the results indicate that the XUSRD Index exhibits a statistically significant interaction with the XU100 Index in both the short- and long-run.